比特币：新一代解渴饮酒毒药

比特币类似于Gamestop，用一种非理性来对抗另一种非理性，用一群人为所欲为反对另一群人为所欲为。

散户为了对抗华尔街的任意行为，将Gamestop的股价冲到远高于实际价值的点位，但现在已经跌至最高点的1/10，不少人血本无归。 为了对抗央行无节制的泛滥和货币贬值，比特币被冲到了极高的价格，但比特币的基础不如Gamestop。 毕竟Gamestop还有实际业务和基础价值，但比特币的价格应该为零。

1. 给你讲个笑话

比特币的核心技术是区块链。 2、3年前，比特币暴涨，一接触区块链，立马火爆。 当时，有一家工厂搬家速度很快。 利用比特币的流行，他们构建了一个区块链产品，这是一个应用程序。 我不会提到这个名字，但我会用“Blockchain Apple”来代替。 几个星期天就破百万生命，数据很棒。

其他厂见了，也坐不住眼红，大多采取了谨慎跟进的策略。 虽然很多人不明白“区块链苹果”有什么用，但还是害怕错过新的趋势。 先做，边走边看。

这些工厂的产品经理对最先走红的“区块链苹果”进行了拆解分析，越拆越不解。 不就是变相的积分游戏吗？ 登录几分钟获得一个区块链苹果，在里面浏览网页，同样可以获得一个苹果。 简而言之，您使用该应用程序的时间越长，您获得的区块链苹果就越多。 产品逻辑很小，还不如去淘宝签到拿金币，不明白为什么要用区块链。

但大家还是乐于模仿。 一夜之间，区块链产品满天飞，区块链猪、区块链草莓、区块链钻石（此处均为化名）应运而生。 大多数情况下，以前的区块链苹果已经改变了它的界面。

我问做这个的人淘宝卖比特币最早是什么时候，这些区块链猪有什么用？ 他反问我，你觉得比特币有什么用？ 只要币圈的人认为有用。 我又问了，如果用户用久了发现账户上的这些区块链猪没用了怎么办？ 他说，那就搞兑换吧，几头猪就可以换几盒奥利奥饼干寄过来。

我认识的人不使用他们开发的区块链猪； 其他同事在内部试点时也不会这样做。

然而，墙内花开，墙外飘香。 不管儿科产品如何披上区块链皮肤，猪也能上天堂。 产品一经推出，外界反响非常好。 没有必要宣传它。 币圈的人过来了，媒体也凑热闹，免费帮你宣传。

产品上线一周后，产品经理进行调研，震惊地发现，他们懒得索取的区块链猪居然有成交价：币圈用户自建qq群，到处收猪. 白猪50头，黑猪200头，少量。 价格实时变动，每天在qq群播出。 每个人都想吃到第一只螃蟹，都幻想着手头的区块链猪能成为下一个比特币。 这是他们收猪的逻辑。

如果你有幸看到第一个泡泡是怎么吹出来的，你就会知道，第100个泡泡，无论多么大，多么耀眼，都只是一个泡泡。 泡沫终将破灭。

2.高科技的坑

研究比特币的难点在于分析框架。 你得先找到一个分析的起点，弄清楚从哪里开始分析这个新东西。

如果思考的出发点不对，你问的第一个问题就会误入歧途，你自然会在每一个岔路口被拐走，随波逐流。

很多买比特币的人都会想到技术：区块链有多厉害，去中心化有多好？ 这些是货币的未来。

当你想到它时，它没有任何意义。 区块链和去中心化是技术层面的事情，这个东西能不能成为货币的未来首先是产品层面的事情。

如果在产品层面存在设计缺陷，不符合大家的使用逻辑，即使技术再好飞上天，也只是一堆高科技垃圾。

从好的技术来看，从逻辑上讲，产品不用上线就可以当货币使用。 在没有完全理解产品逻辑之前，陷入技术细节，分析框架有偏差，陷入高科技陷阱。

该怎么办？ 把自己当成一个技术小白，抛开一切技术细节，先搞清楚产品逻辑。

3. 比特币白皮书

既然分析的出发点不应该是技术，而是产品逻辑，有人说，那就看《比特币白皮书》吧。 这是比特币官方手册，中本聪真传，真正的第一手资料。

这真的很有意义。 难怪某位老师开课，教《比特币白皮书精读》，卖得很好。

但这里还有一个陷阱：白皮书中缺少一些东西。 白皮书确实讲了产品逻辑，但是是生产端的产品逻辑，就是这个东西的生产过程：比特币怎么生产，怎么记账，怎么挖，怎么减半，等等

但是没有提到比特币在用户端的产品逻辑。 具体这个东西的使用逻辑和落地场景就不说了。 既然有了人民币和美元，为什么还要用比特币？ 以及如何从人民币和美元过渡到比特币。 不讨论这个登陆过程。

而这个是整个产品设计中最重要的东西，关系到这个东西出来后能不能用。 产品的落地场景一旦出错，基本上就是废品。

这个东西在白皮书中没有提到。 所以白皮书精读10遍，还是无法知道比特币值多少钱。 因为一旦你沿着白皮书的思路去思考，在分析框架中，你就会漏掉落地场景最重要的变量。

该怎么办？ 跳出比特币生产流程，先思考落地场景。 这个想通之后，再回过头来思考制作流程和技术逻辑。

4.归纳类比或演绎

是时候分析一下比特币的使用逻辑了：这个东西能不能成为一种货币，大家都会用吗？ 当时和现在，95%的分析思路都是归纳类比。

什么是归纳类比？ 比如，看到不认识的小动物怎么办？ 将检查动物目录。 这些目录是专家根据他们以前见过的各种动物所做的总结。 老虎的特点是什么，兔子的特点是什么，各有定义。 你把看到的小动物和目录里的定义一一对照，对照一下就知道小动物是什么了。

人们看到比特币的四大不同，都会想到同一个方法，归纳类比。 我根据黄金和纸币总结了货币的定义，然后将比特币与货币的定义进行了比较。 如果匹配，则为货币。

但是，用归纳类比的思路来研究比特币其实是有陷阱的。 一上手就会遇到问题：货币的定义是什么？ 这个一直争论到现在，但是教科书上没有给你们看争论。

有人说，那就跳过争论，按照主流定义来分析吧。 主流定义是，货币是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、储存手段、支付功能和世界货币五种功能。

然后一一比较，看比特币能不能完成这些功能。 比较比较，坑又出现了。

比如支付功能，赞同的会举委内瑞拉的例子，那里的通货膨胀率特别高，有些人不敢用自己的货币，而是用比特币。 星星之火可以燎原，说不定有一天比特币会燎原，从委内瑞拉走向全世界，成为世界通用货币。

反对者认为，比特币没有支付功能，至少你拿着比特币去沃尔玛买菜是买不到的。 委内瑞拉通胀太高，没有普遍意义。 在通货膨胀正常的地区，使用比特币的基本上都是非法交易。 这些人表面上是用比特币来支付，但实际上，他们在使用比特币的时候，只是把比特币当成洗钱的渠道，而不是真正的洗钱渠道。 货币被普遍接受。

正反双方都有证据，但都无法说服对方，于是吵了起来。 这些争论的症结在哪里？ 研究方法。

首先，归纳类比的研究方法不够严谨，确定性不高。 数学和物理是精密的，逻辑推理的每一步都是环环相扣的。 但类比不是。 类比是概念的比较，而概念是被人归纳解释的，所以具有主观性。 一万人会有一万种不同的理解和诠释，自然会争锋相对。 经过几年的争论，现在开始争论比特币是否是一种金融资产。

只要用归纳类比，就一定会有争论。

二是容易颠倒因果，甚至产生联系。 比如很多比特币的支持者会说比特币很稀缺，就像黄金一样。 既然黄金成为了一般等价物，比特币也可能成为一般等价物。

乍一看很有道理，但如果把上面的句子一句一句拆开，每一句都像做数学题一样严格验证推理，你会发现逻辑不通。 如果一个东西是稀缺的，是否可以推导出它可以成为一般等价物，成为货币？ 不能。 一个东西的稀缺性和它能不能成为货币，其实是两个不同的东西，没有逻辑和必然的联系。

从产品的角度来说，一个东西如果能够成为货币，首先是因为它的落地场景是正确的，符合货币的落地场景，而不是因为它稀缺。 比如纸币不稀缺，而是成为货币，因为纸币的落地场景是正确的。

因此，归纳类比的方法不适合研究比特币。 除了这两个原因，还有一个最大的坑，后面再说。

该怎么办？ 跳出归纳类比的大框架，换个思路，用演绎法。 只要你还停留在归纳类比的大框架中，就会反复陷入上述问题。

5. 演绎

如何用演绎法演绎？ 假设你是一名产品经理，想要打造一种数字货币，你会如何设计？ 搞清楚了，你肯定知道比特币的问题是什么，你也知道它值不值钱。

真正开始设计的时候，一定不能回避落地场景的问题：如何让大家使用你的数字货币？

假设一个场景，我们用国家的力量去推动，单位给大家发工资，都用你设计的数字货币。 请问一下，以前员工工资是8000元一个月，现在已经换成数字货币了。 我应该给他发送多少数字货币？

他每个月领到工资，第一件事就是还房贷。 假设你给他发1000个数字货币，他肯定会问：我每个月的房贷是4000元，现在你给我1000个数字货币，我能还多少房贷？

这两个场景都是关于一个问题，你设计的数字货币和原始货币的比例是多少。

中国央行在搞数字货币的时候是怎么解决这个问题的？ 1:1。 1单位数字货币=1元。 更准确地说，央行开发的数字货币是人民币的数字形式，与人民币完全等价。 以前给员工8000元的工资，现在1:1，8000元的数字货币。 员工拿到这些数字货币，可以随时去银行1:1兑换成8000元。

产品逻辑非常简单，谁都能看懂。 以至于去年央行推出数字货币试点时，很多人抱怨说这和支付宝没什么区别。 只是没有区别，登陆场景就应该是这样。

细心的人肯定会问，发给他的8000个数字货币是哪里来的？ 找银行兑换。 单位给银行8000元，银行在其账户中增加8000个数字货币。 银行的数字货币从何而来？ 找央行兑换。 银行把8000元给央行，央行给了8000个数字币。 所以大家的数字货币其实都是来自央行的。 但是，央行并不直接与老百姓兑换货币，而是先与银行兑换货币，再由银行与老百姓兑换货币。 这是二级管理系统。

又会有人问。 整个过程中，央行是两手空空的白狼吗？ 我给银行8000元，银行转给央行。 这是我支付的真钱。 但是央行收到了钱，给我发了8000个数字币。 它只需要发送几个号码并更改帐户号码。 就好像央行什么都不用做，什么都不用付，发几个数字和符号，就把我的8000块钱拿走了，赚了8000块钱，赚钱也太快了吧？

为什么央行要凭空创造几个数字符号成为货币呢？ 你能兑换我的8000元吗？ 仅仅因为国家认可？

这讲的是央行发行的数字货币的核心，也是与比特币的根本区别，比特币是由基础资产支撑的。 最重要的一点，虽然央行换了你的人民币，但是这8000块钱央行不能动用。 它必须完好无损地保存在那里。 用专业的话来说，就是100%准备好了。 哪天你想把8000个数字币换回人民币，8000元会原封不动的返还给你。

由此可见，央行也不是空手而归的白狼，因为这8000元只是作为准备金留着，谁也拿不出来，更谈不上放进央行的口袋，成为央行的利润。

整个兑换只是把你手头的8000块钱从纸币变成了数字货币。

6. Libra 和纸币

不仅是央行的数字货币，任何可以落地的货币都是基于这种设计思路。 近如 Libra，远如纸币。

数百年前，当人们还在使用金银的时候，就出现了纸币。 它是如何与原有的金属货币体系相衔接的？ 1:1。

一个成都商人带了一箱银子，要去重庆买榨菜。 数百里的路途，要经过荒山野岭，很容易被劫掠。 在纸币出现之前，他还得找一个镖局护送，既麻烦又费钱。 后来银行出现说，你在成都银行存1000两银子，我给你开一张票，上面写着1000两银子。 你拿着票交给我们重庆分公司，它会退还你1000两银子。 这张票就是后来的纸币。

为什么我的1000两白银可以换一张银行的纸呢？ 因为在我看来，我只是把银子交给了银行暂存，银子还是我的。 他给我的纸其实是一张收据，证明他收到了我的钱。 虽只是一纸空文，却有权索取一千两白银。 有了它，我可以随时取回我的银子，而不会损失我的财产，所以我愿意接受这张银行开出的票据。 这就是原版纸币的产品逻辑，非常简单。

如果从这个角度来看央行发行的数字货币，也是如出一辙。 你这8000块钱给央行，央行给你保管。 没有人可以移动它，并且 100% 注释。 央行给你8000个数字币，说明他收到了你的人民币。 8000个数字货币有权领取。 有了它，你的8000元随时可以拿回来。 您的财产不会丢失，而只是改变了。 所以如果你用8000个数字币买面包，面包师就会接受，因为它可以随时用这些数字币兑换回8000元。

可见，不能简单的弹出一个东西就说它是一种货币。 当从一种货币形式过渡到另一种货币形式时，新出现的货币有索偿权。 要么可以兑换旧币，要么可以兑换实物。 否则没有人会接受。

我国央行很早就禁止炒币。 中央银行已经制作了自己的数字货币。 它当然知道比特币的问题在哪里。

七、社会共识

有人会反驳：现在纸币不换黄金，可见，一张不值钱的纸只要能形成社会共识，也能成为货币。 乍一看，这种说法是有道理的。 但是如果你用演绎的方法推演这个过程，知道纸币是怎么演化的，你就会知道这个说法是有问题的。

那么我们来看看这个形成过程是怎样的。 第一阶段的纸币，比如储户A把白银存入银行，银行会替他保管，并给他开一张收据，也就是一张钞票，他可以随时取出。

如果A直接用了这笔钱，就没有下文了。 为什么？ 假设A从银行取出所有白银，用白银购买商品，交易的还是白银。 只要还用白银作为支付手段，此时的货币就是白银，而不是纸币。

但A改变了主意，带钱买货不方便，干脆带了钞票买货。 A办完货，把钞票付给了B，B拿到钞票的时候，也觉得钞票麻烦，不想立马提起来。 他买东西的时候，直接拿着钞票去支付，卖家C也愿意收下，因为这张票有认领权，他可以随时去银行。 换成银色。 这个过程看似顺其自然，其实本质已经发生了变化。 从A和B之间的交易，以及B和C之间的交易来看，他们在支付的时候，不再用白银，而是用纸币。 也就是说，此时的货币已经变成了银票。

渐渐地，储户多了，银行堆了不少白银，比如存货就达到了2000两。

钱庄老板的弟弟张三是个坏人，流动资金不足，就向钱庄老板借钱：你放了那么多银子，白放了可惜，不如借我一千两，一个月后还给你，给你二十两利息。

银行老板应该借吗？ 钱明明是储户的，他只是帮忙保管而已。 如果倒卖出借给他人，算不算挪用公款？ 20两白银所赚取的利息，是用储户的钱赚来的。 存款人应该得到利息还是银行家？

如何解决这个问题呢？ 存款人存入的白银被处理成银行的贷款。 所有储户一共存入了2000两白银，相当于银行向储户借了2000两，发行的银行券就相当于借条。 既然是贷款，那2000两白银就借给了银行，白银的处置权自然是属于银行的，银行可以用来放贷。 放贷的收益和风险自然由银行承担。 所以如果你看银行的财务报表，存款人的存款是包含在银行的负债中的。

于是，银行将这1000两白银借给了张三。 但张三觉得带银子太麻烦，就把借来的1000两银子存回银行，银行给他发了1000两银票，他平时拿去交易。

这时，又发生了一个很重要的变化：钱的数量发生了变化。 张三借钱之前，银行把储户存入的两千两白银存了进去。 这时，银行向这些储户发放了2000两银票。 市面上流通的纸币是2000两白银。 后来，张三借了1000两银子，却把银子存回了银行。 银行给了张三1000两银票，加上之前给其他储户的2000两银票，银行一共发行了3000两银票。 ，市面上流通的纸币变成了3000两。 钱的数量增加了。 这是金融中的一个重要概念，称为存款创造。 银行发行的钞票数量高于他存货中的白银数量。

银行呢？ 张三借了1000两白银之后，钱不是出来了又存回了银行，于是银行的库存白银又回到了2000两，白银又被闲置了。 如果你是一家银行的老板，你会怎么做？ 当然，这笔钱会继续借出去。 到什么时候？ 把它放在平均退出率中。 比如你观察了几个月，发现储户每存入100两，取现的金额可能只有10两，取现率为10%。 然后将准备金率定为20%，绰绰有余。 3000*20%=600两取现差不多就够了，剩下的用来放贷，避免资金闲置。

久而久之，大家发现用银票交易比用金银铁币交易更方便。 会发生什么？ 使用纸币的交易会越来越多，提款率会降低。 大家都认为纸币可以随时兑换现金，所以不急于提取现金。 尤其是那些口碑好的银行，比如政府办的，大家比较安心，不会急着提现，提现率也会很低。 假设一个极端的情况，取款率低到极限，比如低到0，大家也懒得把钞票换回白银了。 这个时候的纸币，本质上就是现在所谓的信用货币，不会再兑换回金属货币。

所以信用货币表面上看起来像一张纸，但是有这样一个过程，这张纸能够形成这种共识，具有购买力。 当初是用金银准备的，这道工序是不能跳过的。 虽然现在纸币和黄金白银完全脱钩了，但是我们看央行的资产负债表，资产主体是多少黄金，还有准备金。 不可能随便弹出一个东西就说是货币，就是货币。

8. 比特币

不管是央行的数字货币还是纸币，当它发行来代替你手里的人民币和白银的时候，你的人民币和白银还是你的，只是存放在发行方作为准备金，可以兑换回来随时提供给您，不会成为发行人的财产。

那么比特币呢？ 挖矿挖出的为数不多的电子符号据说就是货币。 如果你想兑换你的人民币和美元，你的钱将直接到发行人手中。

既然说比特币是一种货币，那么一个比特币等于多少人民币，可以买多少面包呢？ 起初没有人能回答。 因为它的落地场景是错误的淘宝卖比特币最早是什么时候，它的发行是没有储备的，不代表对现有货币的认领权。 你拿着它去超市买东西，没人会接受。

但是有些人并没有意识到这是落地场景的一个巨大错误，反而用了一个更错误的方法来解决这个问题，那就是交换。 这些落地场景全错的没用没价值的数字币，居然被卖掉换成了人民币和美元。

比特币是一个落地场景错误的产品。 这样的产品没有使用价值，也没有投资价值。 甚至可以说，比特币的诞生过程与假币在本质上是一样的。

假币的本质是什么？ 有人做了几张没用的纸，说是货币，把你手里的面包和人民币换了。 你的财富缩水了，面包和人民币没了，都变成他的了。

比特币的本质是什么？ 有人造了几个电子符号，说是货币，通过交易所兑换你的人民币。 你的人民币没了，你的财富缩水了，他的财富暴涨。 这不和假币一样吗？

两者唯一的区别就是假币的骗术太低级了，你知道你被骗了。 比特币太先进了，你被骗到你把房子车子都给他了，你还不知道自己被骗了。

如果说比特币是一个落地场景错误的产品，那么比特币整个产业链都是错误的。 不仅是比特币，交易所、挖矿等整个产业链，我觉得都没有投资价值。

9.类比思维的大坑

你又会问了，既然比特币是落地场景错误的产品，一文不值，为什么价格还在涨？

因为有人想割韭菜，有人被割韭菜。 一些投资经理将比特币视为纸黄金或其他金融资产，根据金融资产的定价模型来分析比特币。

这种思路的问题在哪里？ 前面说了，研究方法有问题。 正是因为人们很少站在研究方法的层面上看问题，所以才会有人被洗脑。

如前所述，绝大多数人都在使用归纳类比的方法来研究比特币。 一开始，比特币被比作货币。 渐渐地，有人发现比特币很难成为货币，开始将比特币比作金融资产，从金融资产的角度进行研究。

但是，请注意一个大前提。 所有金融资产都是落地场景完全正确的产品。 无论是证券、纸黄金，还是其他金融产品，其设计都符合经济规律、常识和使用逻辑。 对于这个产品，研究定价模型是有意义的。

那么比特币呢？ 其实就是一个落地场景错误的产品。

将设计错误的产品应用到设计正确的金融产品上，并使用正确产品的模型来定价，这不是荒谬和死板吗？ 时间一长，直到现在，谁也说不清比特币属于一种什么样的金融资产。 因为类比的大前提不成立。

但各国政府为了监管必须对其进行界定。 一旦定义出来，就会掉进上面的坑：用场景正确的金融产品或货币去定义场景错误的产品，自然会导致进一步的错误。

该怎么办？ 当然是跳出这个坑了。 一个每一个场景都错的产品，像假币一样直接抢走你的财富，能定性为非法吗？

至于比特币为什么越涨越高，也很好解释。 有些人被洗脑了，用炒证券金融产品的思路炒比特币，甚至用技术分析，支撑位，压力位，一群人在这个系统里自娱自乐，就像第1段买“区块链猪”的人如出一辙。

有大买家冲进来拉价，自然会快速上涨。 这些上涨和下跌的方法只是几十年前股市中主力和庄家玩过的方法。 再加上马斯克这样的超级明星代言，一众人马涌了上来。

但是在股票市场，垃圾股已经从2元涨到了10元。 这是否意味着它不是垃圾？ 主力一撤，光立马死了，从10元回落到2元。 所以你不能用比特币涨到5万美元来证明比特币不是垃圾，是有价值的。 这是马虎势利的逻辑，因果颠倒。

一旦涨了，我觉得这东西一定很值钱，就开始追，迟早要被砍掉。 经济学教科书早就说过，价格围绕着价值运转。 价值决定价格，而不是价格证明价值。 价值是因，价格是果。

10.非法集资

After this wave of bitcoin soared, in my circle of friends, those who had quit the currency circle returned, and newcomers also joined.

Many people just regard Bitcoin as a speculative product like stocks, and make a profit by speculating on it. In my opinion, the nature of Bitcoin's hazards may be similar to illegal fundraising.

Why is illegal fundraising a felony? Direct looting of wealth, and the amount is huge, with hundreds of millions of robbing. Let me tell you a story, what investment project do we have, the rate of return is 15%, you invest 1 million in it, you will be given 150,000 every year, and the principal will be repaid after 5 years. In the first year, you were indeed given 150,000 yuan, but in the second year, you simply took the money and ran away.

Look at the direction of money flow, those people who have been cheated, all their money has been transferred to the scammers. 99% of the people's wealth is looted into the hands of the 1% liars.

In terms of money flow, Bitcoin is the same as illegal fundraising. Create a worthless electronic symbol and sell it to you through the exchange. All the money from tens of thousands of buyers was transferred to a few big sellers, who earned billions and became rich overnight. What is worse than illegal fundraising is that buyers don't even know they have been cheated.

No one has complained about such a quick way to get rich, and I really can't find a second one. So after the bitcoin skyrocketed, a bunch of air coins jumped out. At the beginning, no one bought it, so they made their own trading volume and took money to pull it. When it reached a certain price, someone would follow suit and buy it, which is similar to the trick of the stock market. .

This group of people has already been trapped in this system, and it is impossible to expect them to wake up and the market to correct their mistakes by going around in circles. Only by external force.

Looking back, in 2017, my country banned currency speculation. Helpless, some foreign governments have been slow to act, and those who speculate in coins have found a loophole, and just opened their mouths, and a certain government said that Bitcoin is legal.

Learn to judge for yourself, don't be cut leeks, and don't cut other people's leeks. Cut leeks in the stock market, fry junk stocks worth 3 yuan to 15 yuan, and it is estimated that someone will enter. What about Bitcoin? No one was punished. Bubbles will always burst, and the sword on your head will fall, don't be lucky.

11. Change and remain unchanged

Some things are always changing, and if you don't keep up with the changes, you will fall behind. Some things will never change. If you can't keep it and change, you will be fooled.

What is the nature of things that will never change? What kind of things are always changing?

People's hearts are unchanging, and using one's own will to fight against others' will may not change.