比特币“新牛市”，李笑来回来了，场外机构也来了

九年前的今天，一位程序员支付了 10,000 个比特币购买了两个 25 美元的比萨饼。 如果按照比特币历史最高价计算，这笔交易耗资近14亿元。

这笔现在价格昂贵的交易让比特币第一次接触了现实世界。 如今，越来越多的人开始了解和投资加密货币，包括大型机构。

在过去的两个月里，比特币从 4000 美元飙升至 8200 美元。 人们在为猝不及防的“牛市”欢呼的同时，也在寻找火爆加密货币市场的场外机构。

然而，大机构、大资本的进入，在给加密货币市场带来新活力的同时，也带来了新的风险和危机。

比特币的反弹令人困惑

“这几天比特币涨了，公司好像热闹了很多。” 一位区块链从业者表示。

“除了上班，周末我会花两天时间和币圈玩家见面。” 一位炒币者告诉31QU，“这种感觉和2017年很像。”

活动越来越多，热情越来越高，这种气氛似乎又回到了2017年的大牛市。

5月12日，久违币圈的李笑来先生难得发了一条微博，高调宣布回归。 几乎同时，“比特币涨破8000美元”的消息登上了微博热搜。

5月14日，包二爷也发微博称，“买一个比特币，我们白头到老”。 同一天，比特币上涨的消息登上了百度热搜。

从币圈的小韭菜到大咖，对于比特币价格的飞速进步，大家都表示感慨。

但让我们静下心来，让数据先说话。

根据百度指数，自 4 月以来，比特币的搜索指数从之前的 20,000 增加了两倍。 5月15日更是涨至11万左右，仅差比特币历史最高搜索量。 6000。

值得注意的是，虽然比特币的搜索指数呈指数增长，但百度指数中加密货币和区块链的搜索指数一如既往地保持平静，没有出现明显的起伏。

同时，根据Coinmarketcap平台的数据，自4月份以来，比特币的交易量增长了两倍多。 它已经从4月份之前的不到100亿美元上升到现在的340亿美元。

不仅是交易量，用户数量也在上升。 据statista统计，比特币全球区块链钱包用户数一直保持高速增长，今年一季度环比增长8.6%，同比增长44.7%。

新用户为加密货币市场带来新资金。

eToro分析师马蒂格林斯潘表示：5月14日，芝商所比特币期货创下33677手合约的历史新高，而当日平台总交易量为167385比特币，约合人民币92亿元。

用户、资金、搜索量、交易量，怎么看，牛市似乎来了。

这场“牛市”出人意料地来了。 去年，行业大佬表示，币圈要做好长期寒冬的准备。

“是什么导致比特币价格大幅上涨？” 加密货币分析师 Tone Vays 在今年纽约的共识会议上感到困惑。 原因。

“比特币和其他市场出现了前所未有的繁荣。 同样的事情发生在2015年熊市末尾，但现在一切都不太对劲。 我原以为比特币会从 4,000 美元涨到 5,100 美元，然后慢慢下跌，但看到它涨到 8,400 美元令人困惑，”Tone Vays 说。

这种担忧代表了币圈相当一部分人的心理。 他们绞尽脑汁寻找比特币暴涨背后的原因。

对于这次比特币暴涨，众说纷纭。 有人认为这是“共识大会”的效应，也就是说比特币的价格会在大会期间上涨。 有人认为这是加密货币交易所Bakkt发布的好消息。 因为比特币即将减半。

但更多人认为，此次比特币价格上涨的主要原因是场外机构的强势入场。

CNBC发文称，比特币上涨的原因是大型投资机构对比特币交易的兴趣逐渐增加，例如洲际交易所ICE的Bakkt交易平台、富达的加密货币交易服务等，这表明，比特币的主流采用将逐渐增加。 扩张。

Digital Currency Group CEO Barry Silbert明确表示，比特币投资分析平台Grayscale Investments 70%以上的资金来自机构投资者。

异地院校录取似乎已成定局。

币圈是棋盘，场外机构是棋手

加密货币的机构部署步伐正在加快。 就在今年，众多互联网巨头和金融大亨入局。

Facebook 长期以来一直觊觎加密货币。 今年 3 月，Facebook 宣布大规模扩充加密货币相关领域的人才，并报告了发币的可能性。

几乎与此同时，全球零售巨头亚马逊向美国专利局递交了POW加密系统的专利申请。

在金融领域，今年2月底，全球第二大证券交易所纳斯达克正式加入比特币和以太坊指数，标志着传统金融市场开始接受加密货币。

5 月 14 日，洲际交易所 ICE 推出了加密货币交易所 Bakkt。 此举表明，传统金融市场并不满足于被动接受加密货币，而是选择主动进入币圈。

此外，摩根大通宣布与加密货币“联姻”，并发布了自己的加密货币JPM Coin。

当今最热门的是国际投资巨头富达。 5月，富达在其波士顿总部举办了一场关于加密货币的专题会议比特币已经进入牛市初期，并邀请了国内知名矿业大佬。 外界认为，富达已悄然布局比特币挖矿及相关能源产业。

其实我们也可以从数据中窥探机构入市的节奏。

OTC机构进入币圈有两种方式。 首先是稳定币USDT。

连接法币和加密货币的USDT交易量也随着比特币的火爆出现巨幅增长，从4月初的83亿美元飙升至5月中旬的340亿美元。

除了USDT，场外交易也承载着巨大的资金流通量，“大户选择场外交易，散户选择交易所”。

事实上，对于机构投资者而言，如果在交易所购买大量比特币订单，则缺乏流动性。 他们更喜欢稳定的价格和大的交易量，场外交易更符合他们的需求。

根据 Coindance 平台的数据，它在全球最大的比特币场外交易平台 LocalBitcoins 上。 我们发现，在比特币暴涨前的三个月里，比特币OTC交易量从去年的8000笔左右飙升至15000笔。 说明在牛市之前，场外机构已经开始布局比特币。

“我们的场外交易业务实现了三位数的增长。” Circle Internet Financial 首席执行官 Jeremy Allaire 公开表示。

Coindance 的场外交易数据揭示了更多细节。

比特币在 5 月份达到 8300 美元后，场外比特币交易笔数开始下降，而场外美元交易笔数开始上升。 不过，随着比特币价格逐渐企稳，除了部分场外资金蛰伏等待下一次爆发外，更多的资金开始在币圈进行深度布局。

还有一个现象值得注意。 目前，尽管资金不断流入比特币，但比特币的市值占整个加密货币的比重并没有增加，仍维持在50%。

一种解释是，场外资金进入比特币后，离开了比特币，进入了其他加密货币。

据统计，从5月5日开始，比特币几乎每天都有10亿元至数十亿元的资金流出。 相反，Dash、Ethereum、TRON等加密货币几乎每天都有资金流入。

可以看出，通过这一波暴涨，大型金融机构对币圈进行了自上而下、由内到外的布局。

是祝福还是诅咒？

比特币和整个币圈这一次的活跃，是天时地利人和的大爆发。 这些新的机构和基金会对加密货币市场产生什么影响？

分析师马蒂格林斯潘曾表示，积极布局比特币的富达目前管理着 2.46 万亿美元的资金。 如果仅将 1% 用于比特币对冲，约有 250 亿美元将流入市场。

但比特币目前的市值只有1400亿美元，甚至整个加密货币市值也只有2600亿美元，与亚马逊的市值相当。 这意味着，一家庞大而富有的传统投资机构只要投入1%的精力，就可以搅动整个加密货币市场。

目前，以比特币为代表的加密货币市场对传统机构已经具有足够的吸引力。

两年的投资收益数据显示，标普500指数19.9%，黄金1.3%，石油31%，比特币更是达到了惊人的457%。

早在去年 10 月底，币安创始人赵长鹏就表示，如果像富达这样的基金将其投资组合的 5%（约 3500 亿美元）分配给加密货币，将使整个加密货币的市值增加两倍. 次。

但是，除了抬高币价，大机构和资本的进入也会改变币圈的原生态。

传统交易所本身拥有强大的资源和人脉，可以游说政府官员和国会议员改变监管机构对加密货币的看法。

一定程度上，传统场外交易所的进入，对本币交易所构成了威胁。

纳斯达克首席执行官 Adena Friedman 表示：“一旦新兴的数字货币行业受到监管，纳斯达克可能在不久的将来成为加密货币交易所。”

相比之下，币圈加密货币交易所之一的BitMEX则收到了美国SEC的禁令，其中规定“任何交易所向美国居民提供服务时，都需要通过平台加强监管，及时关闭那些向美国居民提供服务的交易所”。违反美国法规。美国贸易商的账户。”

因此，BitMEX迫于当局的压力不得不关闭美国用户账户，导致交易量大幅下滑。 与BitMEX相反比特币已经进入牛市初期，美国合规监管的芝加哥商品交易所（CME）的日交易量呈逆势增长。

深谙金融手段、拥有大量资金的机构将逐渐蚕食加密货币的话语权，加密货币世界与传统金融领域的关系将越来越紧密。

这种紧密联系会让加密货币市场做大，但另一方面，也会慢慢消失加密货币一直引以为豪的“金融避风港属性”。

场外机构的不断入场，推动了加密货币市场的新一轮牛市，也埋下了新的风险。