比特币风险研究总结

李静+周文娟

一、简介

比特币是中本聪[1]发明的去中心化电子现金系统。它通过加密算法和p2p分布式网络技术构建了一个全球分布式自治系统，是世界上第一个分布式匿名数字货币[2]。比特币的生成不依赖于第三方金融机构，而是根据特定的算法，按照一定的规则生成；比特币的管理依赖于分布式网络中的多个节点，它们共同创建账本、管理账本、验证交易、确认交易，从而共同实现数字信用的追踪，解决虚拟经济的信用问题[3] ，并保证比特币的流通。比特币具有去中心化、匿名性、不可逆性、全球使用、开源、非主权超国家等特点。自 2009 年问世以来，一方面，比特币以其独特的创新性吸引了全世界的目光，在全球范围内迅速崛起；分期、国际网络犯罪的卷入等问题，让全球学者开始关注比特币的风险研究。目前，比特币风险研究主要集中在比特币风险的分析与管理上，而对比特币风险评估与防范的研究较少，有必要认真研究。

二、比特币风险分析

分析研究

比特币风险是指受某种性因素的影响，对行为主体造成损害或损失，甚至阻碍其发展并使其衰落成为可能的风险。这里所说的行为主体，狭义上是指比特币、比特币用户、比特币企业；从广义上讲，它还包括社会和国家。目前大多数研究人员针对比特币生态系统中的各种问题，结合比特币技术综合分析各种风险，没有明确的分类定位；只有少数学者根据个人对比特币本质属性的理解进行了风险分析。研究方法主要是定性研究，结合定量研究，比特币是货币[4]、商品[5]、支付手段[6]还是投资产品[7]，结合了学者对比特币的研究风险。根据风险承担对象综合、总结、分类（见表1）。

三、比特币风险管理

管理研究

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目前，国内外学者对比特币风险管理的研究主要集中在比特币的监管和立法上，大多采用定性研究，研究视角不同。主要分为四类：第一类是针对比特币自身的独特特性，主要分析比特币的匿名性、去中心化和全球通用性带来的风险问题，提出监管思路和建议。姜宇[23]提出去匿名化和体验制度安排是为了实现保护投资者、防范系统性风险、反洗钱和反避税等监管目标的监管思路[23]。 Ajibola Ogunbadewa 提出比特币风险多大，政府需要与投资专家建立“高科技犯罪”执法机构计划。地址有效地在比特币经济中进行在线监控 [24]。 Nikolei M. Kaplanov 提出，大多数用户会将比特币兑换成法定货币，因此第三方兑换平台提供了追踪和定位非法使用比特币的机会 [25]。 Sundaresh Menon 等人。提出建立多边平台，建立国际公约，通过世界各国合作打击非法使用比特币[26]。

第二类是针对比特币进行风险论证和分析，提出监管思路或对策（见表2）。

第三类是结合各种法律研究比特币监管的法律法规，提出一些监管对策。刘宁提议制定单独的虚拟财产法，建立确定比特币价值的方法，明确确定比特币合约有效性的思路，建立司法预警机制，使比特币在合法、合规、风险可控的轨道[27]。科学、物权法、金融法提出加强立法和政府监管，解决比特币缺乏立法保障、管辖和适用法律难以适用、声誉危机、税收征管和电子证据保存困难等问题[28]。根据经济法，提出调整经济刑法规范，优化司法规则和执法机制，反思货币制度，解决经济刑法困境和互联网金融市场风险[29] 克雷格 K. Elwell 等人。反洗钱法、商品期货交易监管、电子资金转账法提出数字货币无国界，需要国际化解决方案[30]。 Benjamin Akins 结合联邦所得税法提出，比特币挖矿收入具有服务收入的特点。使用比特币兑换法币、商品或服务是一种资本损益交易，应纳入税收监管[31]。 Omri Marian 建议结合犯罪行为研究，鼓励用户识别个人身份号码放弃匿名，从而提高排除匿名犯罪可疑用户的检测概率，并对使用数字货币进行匿名犯罪交易的人进行调查和制裁[32] .

第四类是在综合分析比特币风险的基础上提出综合对策。这些对策总结为以下几个方面：一是面对比特币的各种风险，我们应该正视比特币的存在，密切关注比特币和全球虚拟货币的发展变化。二是实时提示比特币风险，加强消费者权益保护。第三，将交易平台和支付纳入监管框架，促进相关利益相关方之间的交流，同时加强相关部门的协调沟通，确保比特币行业朝着安全、规范、健康的方向发展。四是建立电子证据保全体系和预防为主的安全策略，加强与比特币相关的法律制度建设，更新相应的法律框架，完善金融监管和司法保护体系。五、成立比特币银行，加强比特币国际监管，构建统一的比特币国际争议解决机制等监管[4.13-16]。

除了上述四类比特币风险管理研究外，Aleksandra Bal 从监管成本、监管难度和可能的有效性等方面进行分析权衡，认为虚拟货币可以免税[33]。 Jerry Brito 和 Houman Shadab 等人指出，比特币监管的下一步应该是金融工具，并提出如果监管和执行的成本比监管的收益更昂贵，那么政策制定者应该现实并寻求灵活性以及适应新情况的新策略 [34]。

四、比特币风险评估

评估和预防研究

关于比特币风险的预警、评估和预防的研究较少，主要集中在比特币交易和支付方面。 Malte ser 等人。不仅对比特币交易的风险进行了定性研究，还对公开的比特币交易数据和已发生的比特币损失案例数据进行了实证分析研究，指出通过交易平台的交易量，在交易频率（非法比特币操作难免匆忙转移）、交易地址变更等，对比特币交易进行风险预测和评估；比特币风险防范建议用户在比特币交易平台上“快换少存”[8]。 Tyler Moore 还使用经验方法来预测和评估比特币交易平台的风险。他通过对交易平台相关数据的分析研究，指出比特币交易量多的平台被关闭的可能性较小，交易量与被攻击的平台有关。次数成反比，即交易量越大，越容易成为黑客攻击的目标[18]。端印

五、总结与建议

近年来，国内外学者对比特币风险的研究呈上升趋势，并取得了一些成果。但通过对现有文献的收集和回顾，发现比特币风险研究还存在以下不足，提出以下两点建议。

(一）研究内容

1.缺乏对比特币风险的内涵研究。比如，如何定义比特币风险的概念，目前还是学术讨论的空白区​​​​​​​​因为缺乏讨论。

3.比特币风险分析，横向纵向研究有待拓展。横向研究不系统、不全面，缺乏向企业特别是交易平台转移资金的能力。出于其他目的研究道德风险和比特币腐败风险；纵向上，比特币分析多停留在综合分析上，对比特币风险进行深入细致的专题研究较少。因此，有必要加强一些具体的研究，在比特币风险的预防、预警和评估等方面的研究成果较少，应该在这些领域开展更多的研究。

4.

(二）研究方法

目前，国内对比特币风险的研究主要采用定性研究方法，国外少数学者采用定量分析研究。因此，为了能够分析比特币风险，需要对比特币风险进行更准确的量化研究。加大对比特币相关数据的采集和实战研究，从数据角度对比特币风险进行量化分析，为比特币用户、比特币企业、社会出谋划策。并为国家提供更准确可靠的参考依据，让全社会树立比特币风险意识，积极采取措施，加大风险防范力度。

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